Kabar baik untuk 41 kasino Macao adalah bahwa pemerintah telah mengizinkan properti untuk dibuka kembali.
Berita buruknya: Tidak banyak orang yang bisa melewatinya.
Fakta bahwa turis menghadapi karantina tujuh hari sebelum diizinkan masuk ke wilayah tersebut adalah salah satu alasan utama kurangnya pengunjung, menurut sumber yang mengetahui situasi tersebut tetapi tidak berwenang untuk tidak berbicara di depan umum.
Resor masih dibatasi untuk memiliki lebih dari 50 persen tenaga kerja mereka. Fasilitas makan karyawan dilarang dan warga setempat telah diberitahu untuk tidak keluar kecuali untuk mendapatkan makanan atau untuk keadaan darurat.
Bernstein Research yang berbasis di Hong Kong melaporkan bahwa rata-rata perjalanan harian masuk dan keluar dari Macao selama minggu 17-23 Juli mencapai 563, menurut Asian Gaming Brief. Ini 97 persen lebih rendah dari rata-rata bulan Juni dan 20 persen lebih rendah dari minggu sebelumnya.
Menurut analis, mungkin butuh waktu lama sebelum kerumunan orang yang stabil memadati meja seperti sebelum pandemi COVID-19.
Perintah penutupan kasino selama 12 hari dari pemerintah Makau berakhir tepat setelah Sabtu tengah malam di satu-satunya tempat di China yang melegalkan perjudian.
Perwakilan dari Las Vegas Sands Corp. dan Wynn Resorts Ltd. pada hari Minggu dan MGM Resorts International mengonfirmasi pada hari Senin bahwa properti mereka — enam untuk Sands, tiga untuk Wynn dan dua untuk MGM — buka.
Analis mengatakan mereka berharap itu akan memakan waktu berbulan-bulan sebelum kunjungan yang berarti terjadi di Makau dan pemulihan dari perlambatan COVID-19 yang melibatkan penutupan kasino, penutupan perbatasan, dan pembatasan lainnya mungkin tidak akan terjadi hingga tahun depan.
Ditanya pada hari Senin bagaimana perasaan mereka tentang perkiraan jangka pendek analis game untuk Macao, tidak ada perwakilan perusahaan yang mau berkomentar.
Dalam panggilan konferensi pendapatan Sands hari Rabu, Sands China COO Grant Chum mengatakan perusahaan kehilangan lebih dari $1 juta per hari dalam arus kas.
Tiga analis yang meliput tiga perusahaan Las Vegas memperkirakan masa-masa sulit di Makau bahkan sebelum pintu dibuka kembali pada hari Sabtu.
John DeCree dari CBRE Equity Research yang berbasis di Las Vegas mengatakan dalam sebuah laporan kepada investor menjelang pembukaan kembali kasino bahwa kebijakan nol-Covid pemerintah pusat China ditambah dengan serangkaian wabah COVID baru tidak hanya mencegah pemulihan, tetapi juga prospek pariwisata. di Makau lebih buruk. Namun dia mengatakan properti Sands memiliki sumber daya untuk bertahan hampir setahun dengan pendapatan minimal.
“Untungnya, Sands China Ltd. (anak perusahaan Sands yang beroperasi di China) dan Las Vegas Sands dibanjiri likuiditas, dan kami memperkirakan likuiditas selama 327 hari dalam lingkungan pendapatan yang hampir nol.”
Carlo Santarelli, seorang analis di Deutsche Bank, mengatakan kepada investor dalam sebuah laporan bahwa kunjungan turun 84 persen dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2019 dan pendapatan dari permainan massal turun 83 persen dari kuartal itu dan itu sebelum pemerintah mewajibkan kasino ditutup.
Santarelli mencatat bahwa Sands China telah mengambil pinjaman $1 miliar dari Sands dan memiliki $1,78 miliar dalam bentuk tunai dan $1,04 miliar dalam kapasitas kredit. Perusahaan terus membayar karyawannya tetapi tidak dalam kapasitas pekerja penuh karena tingkat kunjungan tidak mengharuskannya dan pemerintah terus membatasi tingkat pekerjaan.
Joe Greff, seorang analis game di JP Morgan di New York, menulis bahwa pembatasan kunjungan pemerintah menjadi lebih parah seiring berjalannya tahun. Kunjungan kuartal kedua adalah 16 persen dari level kuartal kedua 2019 dan kunjungan kuartal pertama adalah 18 persen dari level tiga tahun lalu.
Ketiga analis mendesak investor untuk mempertahankan saham mereka karena pemulihan di Makau, kemungkinan besar pada tahun 2023 atau lebih, akan kuat. Itulah yang ditegaskan kembali oleh pejabat Sands dalam panggilan konferensi pendapatan kuartal kedua mereka pada hari Rabu.
Sands membukukan hasil yang menguntungkan dari properti Singapore Marina Bay Sands. Dalam catatan Greff kepada investor, dia mengatakan Singapura mewakili 55 persen dari nilai ekuitas perusahaan saat ini.
“Hasil di Singapura mencerminkan pengenalan baru-baru ini (April) dari kerangka perjalanan yang divaksinasi di sana, serta rangkaian inisiatif negara kota tersebut untuk memajukan strategi ‘Living with COVID’, seperti penghapusan kendala kapasitas di tempat hiburan malamnya. pada 14 Juni,” tulisnya.
“Rasa kami adalah bahwa ketika kami menunjukkan ini kepada investor, mereka terkejut bahwa itu sangat tinggi dan persepsi umum adalah bahwa Macao adalah mayoritas dari nilai ekuitas saat ini (seperti di masa lalu ketika Macao berada dalam kinerja yang kuat). periode, pra-pandemi),” katanya.
Singapura mendapat dorongan lain bulan depan ketika G2E Asia, versi Asia dari Global Gaming Expo dari American Gaming Association, pindah ke Singapura dan akan diadakan di Marina Bay Sands 24-26 Agustus.
Dalam perkembangan lain di Singapura, media Asia melaporkan Genting Group, operator Resorts World Las Vegas dan Resorts World Sentosa di pesisir Singapura, menolak tawaran dari MGM untuk mengakuisisi properti resor Singapura. Perwakilan MGM tidak berkomentar.
Review-Journal dimiliki oleh keluarga Adelson, termasuk Dr. Miriam Adelson, pemegang saham mayoritas Las Vegas Sands Corp., serta Presiden dan COO Las Vegas Sands Patrick Dumont.
Hubungi Richard N. Velotta di [email protected] atau 702-477-3893. Mengikuti @RickVelotta di Twitter.
