WASHINGTON – Ledakan perekrutan di Amerika berlanjut bulan lalu karena pemberi kerja menambahkan 528.000 pekerjaan yang mengejutkan meskipun inflasi mengamuk dan kekhawatiran akan resesi.
Perekrutan Juli naik dari 398.000 di bulan Juni. Tingkat pengangguran turun menjadi 3,5%.
Ekonomi AS menyusut dalam dua kuartal pertama tahun 2022 – definisi resesi informal. Tetapi sebagian besar ekonom percaya bahwa pasar kerja yang kuat telah membuat ekonomi tidak jatuh ke dalam penurunan.
Pasar tenaga kerja AS telah berulang kali menentang skeptis tahun ini. Ekonom mengharapkan hanya 250.000 pekerjaan baru bulan ini.
Tentu saja ada implikasi politik dalam angka yang dirilis Jumat: Kenaikan harga dan risiko resesi kemungkinan akan membebani pemilih dalam pemilihan paruh waktu November karena Demokrat Presiden Joe Biden mencoba untuk mempertahankan kendali Kongres.
Latar belakang ekonomi mengkhawatirkan: Produk domestik bruto – ukuran output ekonomi terluas – turun baik pada kuartal pertama dan kedua; penurunan PDB berturut-turut adalah salah satu definisi resesi. Dan inflasi menderu pada level tertinggi 40 tahun.
Ketahanan pasar tenaga kerja saat ini, terutama tingkat pengangguran yang rendah, adalah alasan terbesar sebagian besar ekonom tidak percaya bahwa penurunan telah dimulai, meskipun mereka semakin khawatir akan terjadi. Sejarah tidak sepenuhnya meyakinkan: Tingkat pengangguran bahkan lebih rendah – 3,5% – ketika resesi 11 bulan dimulai pada Desember 1969.
Resesi bukan hanya masalah Amerika.
Di Inggris Raya, Bank of England memproyeksikan pada hari Kamis bahwa ekonomi terbesar kelima dunia akan jatuh ke dalam resesi pada akhir tahun.
Perang Rusia di Ukraina telah menggelapkan prospek Eropa. Konflik telah membuat pasokan energi menjadi langka dan membuat harga menjadi lebih tinggi. Negara-negara Eropa bersiap untuk kemungkinan bahwa Moskow akan terus mengurangi — dan mungkin memutus — aliran gas alam, yang digunakan untuk menggerakkan pabrik, menghasilkan listrik, dan menghangatkan rumah di musim dingin.
Jika orang Eropa tidak dapat menyimpan cukup gas untuk musim dingin, penjatahan mungkin diperlukan oleh industri.
Ekonomi telah berada dalam perjalanan liar sejak COVID-19 melanda pada awal 2020.
Pandemi membuat kehidupan ekonomi hampir terhenti karena perusahaan tutup dan konsumen tinggal di rumah. Pada bulan Maret dan April 2020, pemberi kerja Amerika memangkas 22 juta pekerjaan secara mengejutkan dan ekonomi jatuh ke dalam resesi yang dalam selama dua bulan.
Tapi bailout pemerintah besar-besaran – dan keputusan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga dan mengalirkan uang ke pasar keuangan – memicu pemulihan yang sangat cepat. Terperangkap oleh kekuatan kemunduran, pabrik, toko, pelabuhan, dan pangkalan pengiriman dibanjiri pesanan dan berebut untuk mengembalikan pekerja yang mereka PHK saat COVID melanda.
Hasilnya adalah kekurangan pekerja dan pasokan, pengiriman tertunda – dan kenaikan harga. Di Amerika Serikat, inflasi terus meningkat selama lebih dari setahun. Pada bulan Juni, harga konsumen naik 9,1% dari tahun sebelumnya – kenaikan terbesar sejak 1981.
The Fed meremehkan kebangkitan inflasi, dengan alasan bahwa harga naik karena hambatan sementara dalam rantai pasokan. Sejak saat itu diakui bahwa gelombang inflasi saat ini tidak, seperti yang pernah disebut, “sementara”.
Sekarang bank sentral bereaksi agresif. Ini telah menaikkan suku bunga acuan jangka pendek empat kali tahun ini, dan lebih banyak kenaikan suku bunga sedang dalam perjalanan.
Biaya pinjaman yang lebih tinggi mengambil tol. Misalnya, kenaikan suku bunga hipotek telah mendinginkan pasar perumahan yang panas. Penjualan rumah yang sebelumnya ditempati turun untuk bulan kelima berturut-turut di bulan Juni.
Perusahaan real estat – termasuk perusahaan pemberi pinjaman loanDepot dan broker perumahan online Redfin – telah mulai merumahkan pekerja.
Pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda volatilitas lainnya.
Departemen Tenaga Kerja melaporkan Selasa bahwa pemberi kerja membukukan 10,7 juta pekerjaan pada Juni – angka yang sehat tetapi terendah sejak September.
Dan jumlah rata-rata empat minggu orang Amerika yang mengajukan tunjangan pengangguran – proksi untuk PHK yang memperlancar fluktuasi dari minggu ke minggu – naik minggu lalu ke level tertinggi sejak November, meskipun jumlahnya mungkin telah digelembungkan oleh faktor musiman.
Laporan pekerjaan hari Jumat datang pada saat kritis bagi Presiden Biden, yang telah menyatakan bahwa ekonomi hanya melambat daripada mengalami resesi. Inflasi telah mengikis dukungan publik untuk Biden, tetapi pemerintah telah menekankan bahwa tingkat pengangguran 3,6% dan perolehan pekerjaan yang solid adalah tanda ekonomi yang sehat.
Sekretaris pers Gedung Putih Karine Jean-Pierre mengatakan pemerintah memperkirakan tingkat perekrutan akan turun lebih jauh dalam beberapa bulan mendatang karena tingkat pengangguran sudah mendekati posisi terendah dalam sejarah dan lebih sedikit pekerja potensial yang tersedia.
Laju perekrutan yang lebih lambat dan tingkat pertumbuhan upah yang lebih rendah mungkin juga menunjukkan bahwa tekanan inflasi mereda, tetapi Gedung Putih telah berusaha meyakinkan publik Amerika bahwa pertumbuhan yang lebih rendah adalah positif pada saat anggota parlemen dari Partai Republik mengatakan resesi telah dimulai; mereka mengutip penurunan PDB selama paruh pertama tahun ini.
“Kami memperkirakan akan mendekati 150.000 pekerjaan per bulan,” kata Jean-Pierre dalam pengarahan hari Kamis. “Pertumbuhan pekerjaan semacam ini konsisten dengan tingkat pengangguran yang lebih rendah yang pernah kami lihat.”
Economist House di Wells Fargo mengharapkan pemberi kerja untuk terus menambah pekerjaan selama beberapa bulan. Namun kenaikan suku bunga, katanya, lambat laun akan menghambat pertumbuhan ekonomi.
“Kami benar-benar mencari penurunan langsung dalam perekrutan di kuartal pertama, mungkin kuartal kedua tahun depan,” katanya. “Karena kebijakan moneter terus diperketat, ini akan berdampak pada kondisi bisnis secara keseluruhan dan oleh karena itu permintaan akan pekerja.
“Ekspektasi kami adalah bahwa ekonomi AS akan jatuh ke dalam resesi, mungkin di awal tahun.”
____
Josh Boak di Washington dan Courtney Bonnell di London berkontribusi pada cerita ini.
